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什么是熔断机制?(美股、A股熔断机制比较)

时间:2016-01-15 / 分类:美股知识讲堂 / 评论:暂无 / 浏览: 1,133 views

前几天中国A股市场暴跌触发熔断机制惊到了很多投资者,很多股民甚至都是第一次听说熔断机制,A股市场的熔断机制基本上是照搬的美国股市,今天就给大家介绍关于熔断机制的相关知识

一、什么是熔断机制?

金融市场的熔断机制最在起源于美国资本市场1987年的“黑色星期一”,美国从1988年开始实行熔断机制,目前只在1997年10月底的时候实行了一次。熔断机制最初设置的目的在于提供时间让市场冷静,让美国金融机构和上市公司公开信息,也为政府提供时间发现股市暴跌背后的原因。

二、美股、A股熔断机制区别

中国A股市场的这次熔断给市场带来了极大的恐慌情绪,其实大家完全不需要太过于紧张,先来了解一下A股、美股熔断机制之间的区别和联系,能提供给大家一个更为理性冷静的视角来看待熔断机制。美股、A股熔断机制主要有下面这些区别:

美股熔断机制

1、触发熔断机制的范围不同

美国股市在股指、股指期货、个股达到一定幅度涨跌的时候都会触发熔断机制,根据美国证交会对个股设置的“限制价格波动上下限”的规定,如果某只个股的交易价格在5分钟之内涨跌幅超过10%,就需要暂停交易,如果这只个股的交易价格在13秒钟之内还没有恢复到“正常的价格波动区间”,就要被暂停交易5分钟。

A股市场的金融品种是否触发熔断机制,看的是沪深300指数的走势。也就是说,即使某只个股走势出现了异常波动,只要不达到A股涨跌停板的限制,就不会被暂停交易。

2、熔断的具体机制不同

美股市场实行的是三级熔断机制,举个很简单的例子,比如标普500指数下跌5%的时候,就会暂时停盘15分钟,股指下跌20%的时候,就会暂停1个小时,如果股指出现了20%的暴跌,就会关闭股市1天。

而A股市场实行的是两级熔断机制,股指触发5%熔断阈值的时候就会暂停交易15分钟,熔断结束时进行集合竞价,之后继续当天交易。如果在14:45之后触发5%熔断阈值,或者在全天任何时间段里触发7%熔断阈值,就会暂停交易直到收市。

3、交易制度不同

美股市场在实行熔断机制的同时,市场采用的是无涨跌幅限制的交易制度,而A股市场采用的是有涨跌停板限制的交易制度,大盘和非ST股的涨跌停板限制是10%,涨跌幅度达到这个阈值,市场就会出现自动熔断效应。

美股熔断机制

三、熔断机制触发之后如何投资挽回损失?

熔断机制一旦触发,各大散户们可以选择的最佳对冲风险工具就是ETF,如果你的手上同时持有A股和做空A股的ETF,那么在A股触发熔断机制的情况下你还有希望挽回一定损失。下面就来给大家分享一些美股恐慌指数ETF、A股相关ETF,供大家参考。(更多美股市场热门ETF,参考http://www.meigu8899.com/knowledge/about-etf/

1、美国恐慌指数ETF
VIX:恐慌指数,又称芝加哥期权交易所VIX指数(CBOE Volatility Index),常见于衡量标普500指数期权的隐含波动性,当股市暴跌市场发生恐慌性抛售的时候,恐慌指数上涨。
VXX:做多VIX短期期货指数,是VIX衍生ETF中交易最为活跃的一只,在投资者悲观情绪蔓延,恐慌指数疯涨的情况下,该指数也会跟着疯涨,同期标普500 ETF SPY下跌。
VXZ:做多VIX中期期货指数
UVXY:两倍做多VIX短期期货指数

2、A股相关ETF
CHAU:沪深300两倍做多
YINN:Direxion Daily FTSE中国三倍做多
CAF:摩根史坦利中国A股指数基金,在美国交易所上市直接投资大陆A股市场的第一个ETF,80%以上投资在大陆A股市场。
ASHR:Deutsche X-trackers Harvest CSI300 CHN A,跟踪沪深300指数,覆盖上海和深圳证券交易所规模最大、流动性最强的300只股票。
FXI:中国25指数ETF-iShares FTSE
XPP:中国25指数ETF-ProShares FTSE两倍做多

CHAD:沪深300做空
YXI:中国25指数ETF-Prosharesl FTSE做空
YANG :Direxion Daily FTSE 中国三倍做空
FXP:中国ETF-ProShares FTSE 两倍做空

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