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股神宝刀不老——巴菲特2013年成绩单

时间:2014-03-05 / 分类:美股行情走势 / 评论:暂无 / 浏览: 2,885 views

巴菲特股东大会

投资界一年一度的盛事之一莫非巴菲特股东大会了。3月1日晚,股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司发布2013年四季报和年度报告,按照惯例,股神也发表了2014年致股东的公开信。我们来看看股神2013年成绩单

公司去年净赚195亿美元

伯克希尔2013年年报显示,得益于美国经济的强劲复苏,营业收入1820亿美元,公司去年净赚195亿美元,大大高于2012年的148亿美元,同比大增32%。此前野村证券等分析机构预计该公司盈利为180亿元以上。与此同时,该公司全年营业收入1820亿美元,超此前分析师预期的1800亿美元。

2013年伯克希尔每股账面价值同比增长18.2%,没有跑赢标普500指数(32.4%)。但从长期来看,1965~2013年,伯克希尔复合年增长率为19.7%,明显超过标普500指数的9.8%。

“当市场下跌或适度上升时,芒格(巴菲特的搭档)和我都相信伯克希尔的账面价值和内在价值都将跑赢标准普尔。在过去49年中我们有10年表现逊于大盘,这些情况中只有一次是发生在标普指数上升超过15%时。”巴菲特在致股东信中表示。

未来还将大规模并购

在信中,巴菲特强调了去年一些大手笔的收购交易,如价值125.5亿美元的亨氏(Heinz)收购案。巴菲特明确表示,正在致力于更大规模的收购。

“通过对亨氏的收购,我们建立了伯克希尔未来大规模收购的模板。”巴菲特表示。去年伯克希尔能源子公司中美能源(MidAmerican Energy)以56亿美元收购内华达能源(NV Energy),巴菲特称“内华达能源并非中美能源最后一桩大宗收购。”

此外,巴菲特在股东信中透露,他还将通过合作的形式进行更多大规模收购,对象是“大象”级别的公司。股神在寻找“大象”的同时,也鼓励旗下子公司进行小规模并购。他在股东信中写到,旗下子公司去年提出了25个并购计划,打算使用31亿美元进行并购,每家公司投入190万到11亿不等。

看重“四巨头”表现

伯克希尔哈撒韦同样通过收购一些上市公司的股权,而不介入这些公司的经营来盈利。对此,巴菲特打了个比方:“拥有希望钻石(电影《泰坦尼克号》中的钻石原型)的部分权益总比买一堆假钻石好。”

富国银行、IBM、美国运通、可口可乐是伯克希尔公司重仓的“四巨头”。去年,伯克希尔公司主动增持了富国银行和IBM,美国运通、可口可乐的回购行为则让其持股比例上升。巴菲特盛赞这些公司的管理层,并在信中透露,“四巨头”去年为公司挣得了大约44亿美元,其中14亿美元股息计入了报表,未计入收入的30亿美元对公司未来的盈利影响同样巨大。

强调看好指数基金

巴菲特表示,自己在读格雷厄姆的书之前,也曾尝试用一些技术方法去分析市场,并表示,这些行为是“在投资的环境外徘徊”。“我尝试过亲手画图,用市场标记来预测股票走势。我坐在经纪公司的办公室,看着股票报价带卷动,我还听评论员的讲解。这些都是有趣的,但我并不为之颤抖,因为我还什么都不懂。”

在股东信中,巴菲特再次表达了对指数基金的看好,“如果要立遗嘱,去实现把现金交给守护我老婆利益的托管人。我对托管人的建议再简单不过了:把10%的现金用来买短期政府债券,把90%的资金用于购买非常低成本的标普500指数基金。我相信遵循这些方针的信托,能比聘用昂贵投资经理的大多数投资者,获得更优的长期回报,无论是养老基金、机构还是个人。”

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